В 2024 году под двойным влиянием глобальной экономической модели и ориентации внутренней политики алюминиевая промышленность Китая продемонстрировала сложную и изменчивую операционную ситуацию. В целом, размер рынка продолжает расширяться, а производство и потребление алюминия сохраняют рост, но темпы роста колеблются. С одной стороны, под влиянием высокого спроса на новые энергетические транспортные средства, фотоэлектрические системы, электроэнергетику и другие области, область применения алюминия продолжает расширяться, придавая новый импульс развитию отрасли; с другой стороны, спад на рынке недвижимости оказал определенное давление на спрос на алюминий в строительном секторе. Адаптивность алюминиевой промышленности к изменениям рынка, стратегии реагирования на аномальные колебания цен на сырье и инициативы по интернализации жестких требований к зеленому и низкоуглеродному развитию все еще изучаются и постепенно укрепляются. Появление нового качества производительности отрасли еще не отвечает требованиям развития отрасли, и алюминиевая промышленность сталкивается со многими проблемами.
1. Анализ рынка цепочки поставок алюминиевой промышленности
Глинозем
В июне 2024 года объём добычи составил 7,193 млн тонн, что на 1,4% больше, чем годом ранее. Прирост по сравнению с предыдущим месяцем был ограничен. В последующие периоды возобновления производственных мощностей новые производства во Внутренней Монголии могут быть постепенно введены в эксплуатацию, при этом действующие мощности сохраняют тенденцию к росту.
В 2024 году цены на глинозем резко колеблются, демонстрируя очевидную фазовую динамику. В первой половине года цены в целом демонстрировали тенденцию к росту, причём с января по май спотовая цена на глинозем выросла с примерно 3000 юаней/тонну в начале года до более чем 4000 юаней/тонну, увеличившись более чем на 30%. Основной причиной роста цен на данном этапе является ограниченное предложение отечественных бокситов, что приводит к росту себестоимости производства глинозема.
Резкий рост цен на глинозем оказал сильное давление на издержки предприятий электролитического алюминия. Для производства 1 тонны электролитического алюминия требуется 1,925 тонны глинозема. Цена глинозема вырастет на 1000 юаней за тонну, а себестоимость производства электролитического алюминия увеличится примерно на 1925 юаней за тонну. В ответ на давление цен некоторые предприятия электролитического алюминия начали сокращать производство или замедлять возобновление производства. Некоторые предприятия в провинциях Хэнань, Гуанси, Гуйчжоу, Ляонин, Чунцин и других регионах с высокой себестоимостью производства в Китае объявили о капитальном ремонте, остановке производства или замедлении возобновления производства.
Электролитический алюминий
В 2022 году производственная мощность составила около 43 миллионов тонн, что приблизилось к красной линии потолка. По состоянию на декабрь 2024 года рабочая мощность электролитической алюминиевой промышленности Китая составила 43 584 000 тонн, увеличившись на 1 506 000 тонн, или на 3,58%, по сравнению с 42 078 000 тонн на конец 2023 года. В настоящее время общая производственная мощность отечественного электролитического алюминия приблизилась к «потолку» в 45 миллионов тонн производственных мощностей. Реализация этой политики имеет большое значение для долгосрочного развития электролитической алюминиевой промышленности. Это помогает контролировать избыточные мощности в отрасли, избегать жестокой конкуренции и способствовать развитию отрасли в высококачественном, зеленом и устойчивом направлении. Устраняя отсталые производственные мощности и повышая энергоэффективность, предприятия поощряются к увеличению технологических инноваций и инвестиций в энергосбережение и сокращение выбросов, а также к повышению общей конкурентоспособности отрасли.
Переработка алюминия
С повышением требований к легкости в различных отраслях промышленности спрос на алюминиевую переработанную продукцию продолжает расти, и продукция развивается в направлении высокого класса, интеллектуальности и защиты окружающей среды. В сфере строительства, несмотря на общий спад на рынке недвижимости, алюминиевые двери и окна, навесные стены и другие изделия по-прежнему пользуются стабильным спросом в новых коммерческих зданиях, элитных жилых зданиях и проектах по реконструкции старых зданий. Согласно статистике, объем алюминия, используемого в строительной отрасли, составляет около 28% от общего объема потребления алюминия. В сфере транспорта, особенно в связи с быстрым развитием новых энергетических транспортных средств, спрос на материалы для переработки алюминия показал сильную динамику роста. С ускорением процесса облегчения автомобилестроения алюминиевый сплав все шире используется в структуре кузова, ступице колеса, поддоне аккумуляторной батареи и других компонентах. Если взять в качестве примера новый энергетический автомобиль, количество алюминия, используемого в его кузове, превышает 400 кг на автомобиль, что значительно больше по сравнению с традиционными топливными транспортными средствами. Кроме того, спрос на алюминиевые проводники, алюминиевые радиаторы и другую продукцию в энергетической отрасли также неуклонно растет в связи со строительством и модернизацией электросетей.
Переработанный алюминий
В последние годы производство продолжало расти, и 2024 год стал знаковым для Китая, где производство переработанного алюминия достигло значительного прорыва. Годовой объём производства переработанного алюминия превысил отметку в 10 миллионов тонн, достигнув около 10,55 миллионов тонн, а соотношение переработанного алюминия к первичному составляет почти 1:4. Однако перспективы переработки алюминиевых отходов, являющихся источником развития производства переработанного алюминия, не внушают оптимизма.
Развитие отрасли переработки алюминия в значительной степени зависит от поставок алюминиевых отходов, а ситуация с поставками алюминиевых отходов в Китае крайне осложнена. Отечественная система переработки алюминиевых отходов несовершенна. Хотя в некоторых областях Китай занимает лидирующие позиции в мире по уровню переработки алюминиевых отходов, например, в сфере переработки алюминиевых банок, где показатель переработки достигает 100%, в сфере строительного алюминия – 90%, в сфере автомобильного транспорта – 87%, общий уровень переработки всё ещё требует повышения. В основном из-за разрозненности и нестандартности каналов переработки большое количество алюминиевых отходов не перерабатывается эффективно.
Корректировка импортной политики также оказала существенное влияние на поставки переработанного алюминиевого сырья. В последние годы Китай ввел более строгие меры контроля за импортом алюминиевого лома для усиления защиты окружающей среды и управления ресурсами. Это привело к значительным колебаниям импорта переработанного литого алюминиевого сплава. В октябре 2024 года импорт алюминиевого лома в Китай составил 133 000 тонн, увеличившись на 0,81% и снизившись на 13,59% в годовом исчислении. Снижение импорта отражает нестабильность поставок.
2. Перспективы рынка алюминиевой промышленности
Оксид алюминия
В 2025 году ожидается рост новых производственных мощностей, который составит почти 13%, в сочетании с возможностью полной замены китайских рудников импортными, а также корректировка политики возврата налога на экспорт алюминия сдержит рост спроса, и цена, с высокой вероятностью, снизится. Рост предложения: новые мощности по производству глинозема в Китае в 2025 году достигнут 13,2 млн тонн, а зарубежные производственные мощности, как ожидается, увеличатся на 5,1 млн тонн в 2025 году. Снижение цен: предложение бокситов и глинозема увеличилось, противоречие между спросом и предложением значительно ослабло, и цена постепенно снизилась.
Электролитический алюминий
Производственные мощности предложения достигли предела, вероятность увеличения производства крайне мала, зарубежное производство подвержено влиянию различных факторов, и производство не может быть эффективным. Что касается спроса, помимо годового снижения спроса на недвижимость, другие терминальные рынки продемонстрировали положительную динамику, особенно в сфере потенциала роста спроса на новые виды энергии, а мировой спрос и предложение сохраняли жесткий баланс. Внутренние производственные мощности близки к красной линии, в 2025 году может быть инвестировано в общей сложности 450 000 тонн новых внутренних производственных мощностей, а за рубежом, как ожидается, добавят 820 000 тонн новых производственных мощностей в соответствии с базовым сценарием, что на 2,3% больше по сравнению с 2024 годом. Рост спроса: структура спроса в нисходящем направлении значительно изменилась, влияние традиционной недвижимости ослабло, а новый спрос, в котором доминируют фотоэлектрические и новые энергетические транспортные средства, как ожидается, составит менее 260 000 тонн внутренних поставок электролитического алюминия в 2025 году. Рост цен: ожидается, что цены на алюминий в Шанхае будут колебаться в пределах 19 000-20 500 юаней/тонну в первой половине года и стабилизируются во второй половине года, а диапазон цен, как ожидается, составит 20 000-21 000 юаней/тонну.
Переработка алюминия
С быстрым развитием новых энергетических транспортных средств, фотоэлектрической промышленности и популяризацией технологии 5G спрос на алюминиевую переработанную продукцию будет продолжать расти и, как ожидается, сохранит тенденцию к стабильному росту. Расширение размера рынка: ожидается, что размер рынка достигнет 1 трлн юаней, а спрос на новые энергетические транспортные средства, фотоэлектрические системы, 3C и умные дома высок. Модернизация продукта: продукт движется в сторону высокой производительности, легкости и многофункциональности, а также исследования и разработки высококачественных материалов и алюминиевых сплавов специального назначения. Технический прогресс: интеллектуальная автоматизация в мейнстриме, корпоративное инвестиционное оборудование, контроль производства, повышение эффективности и качества, сотрудничество между промышленностью, университетами и исследованиями для содействия технологическому прогрессу.
Переработанный алюминий
Вступая в период роста, лома / разобранных транспортных средств вступают в количественный период, что может восполнить явление нехватки отечественного переработанного алюминия, и рынок имеет широкие перспективы, но в настоящее время он сталкивается с такими проблемами, как недостаточное количество импортного лома, сильные рыночные настроения и недостаточные запасы. Рост производства: по данным отделения переработанных металлов Китайской ассоциации производителей цветных металлов, он достигнет 11,35 млн тонн в 2025 году. Расширение области применения: в области новых энергетических транспортных средств, строительства, электроники и других приложений будет продолжаться расширение, например, новых энергетических транспортных средств для улучшения пробега, большого количества переработанных алюминиевых сплавов для снижения веса кузова. Растущая концентрация отрасли: в рамках двустороннего расширения производственных мощностей крупных заводов и отраслевых норм некоторые мелкие предприятия будут вытеснены с рынка, а выгодные предприятия смогут оказывать эффект масштаба, снижать издержки и укреплять рыночную конкурентоспособность.
3. Анализ стратегии
Глинозем: Производственное предприятие может соответствующим образом увеличить запасы, когда цена высока, дождаться снижения цены, а затем постепенно начать отгрузку; Трейдеры могут рассмотреть возможность открытия коротких позиций до того, как цены упадут, чтобы застраховаться через фьючерсный рынок и зафиксировать прибыль.
Электролитический алюминий: Производственные предприятия могут обратить внимание на рост спроса в таких развивающихся областях, как новая энергетика, скорректировать структуру продукции и увеличить производство сопутствующих товаров; Инвесторы могут покупать фьючерсные контракты, когда цены низкие, и продавать их, когда цены высокие, в соответствии с макроэкономической ситуацией и изменениями рыночного спроса и предложения.
Переработка алюминия: предприятия должны усилить технологические инновации, научные исследования и разработки продукции, повысить добавленную стоимость продукции и конкурентоспособность на рынке; Активно расширять развивающиеся рынки, такие как новые энергетические транспортные средства, аэрокосмическая отрасль, электронная информация и другие сферы; Укреплять сотрудничество с предприятиями верхнего и нижнего уровня для создания стабильной цепочки поставок.
Время публикации: 03 февраля 2025 г.
